השקעה אלטרנטיבית, כשמה כן היא, מהווה אלטרנטיבה להשקעה הקונבנציונאלית שאנחנו מכירים מעולם ההשקעות הרגיל: תיק שמורכב ממניות ואגרות חוב.
הסיבה לביצוע השקעה אלטרנטיבית היא לכוון לתשואת מטרה גבוהה לפחות כמו השקעה הכוללת מניות ואג”ח בסיכון דומה, תוך הפחתת תנודתיות שקיימת בתיק קונבנציונאלי.
בתקופה זו אנו חווים עליית ריביות בארץ ובעולם כתגובת הבנקים המרכזיים לעליה באינפלציה. הדבר גורר ירידות בשוקי המניות והאג”ח ומחדד את החשיבות של השקעה אלטרנטיבית במטרה להוריד את התנודתיות בסך הנכסים המנוהלים.
ההשקעה האלטרנטיבית הנפוצה ביותר, היא רכישה ישירה של נדל”ן. האם רכישה ישירה של דירה והשכרתה זו ההשקעה האופטימאלית? לדעתי לא, בטח לא בכל הכסף הפנוי ואמנה את נימוקיי:
- העדר מוחלט של נזילות – אם אנחנו מעוניינים לממש חלק מההון לטובת טיול למשל, רכישת רכב, עזרה לילדים וכו’, אין אפשרות כזאת. הרי לא נמכור קיר או חדר בדירה.
- חוסר בפיזור סיכונים – כל התשואה תלויה בשוכר אחד בודד וביכולת ההחזר שלו.
- השקעה באפיק בודד – דירות למגורים. מי שיבחן את הגרף ההיסטורי של מחירי הדירות בישראל, יראה שבהחלט היו שנים של ירידות מחירים.
- התעסקות מתמשכת – תקלות בדירה, ועד בית, החלפת דיירים ועוד.
אז מהן ההשקעות האלטרנטיביות המוצעות על ידי?
ראשית, אציין, שעקב השתייכותי לבית הסוכן “סלע”, חברה בת של מיטב, כל ההשקעות המוצעות על ידי, עברו את הבקרה המשפטית הקפדנית של מיטב. ההשקעות מתחלקות ל-3 סוגים עיקריים:
- הלוואות חוץ בנקאיות – מאפשר לחוסך להשקיע בתיק הלוואות עם פיזור רחב, כך שאין תלות בלווה בודד. קיימים מנגנוני הגנה על כספי המשקעים.
- קרנות השקעה פרטיות – קרנות הפתוחות בד”כ למשקיעים גדולים (מ-8 מיליון שקלים ומעלה), מונגשות גם למשקיעים עם סכומים נמוכים בהרבה. קרנות אלה יכולות להשקיע בנדל”ן- ייזום, תפעול והשכרה. בניגוד להשקעה ישירה בדירה, הפיזור פה הוא על פני נכסים רבים, השוכרים איכותיים במיוחד והמשקיע לא צריך להתעסק בדבר. יש תחנות יציאה לאחר תקופת השקעה כך שקיימת נזילות חלקית. קרנות אלה יכולות לעסוק גם באשראי לעסקים, תשתיות ועוד.
- מתן אשראי לחברה בתחום הנדל”ן היזמי. האשראי מקבל שעבוד של פרוייקט נדל”ן ספציפי והמשקיע מקבל ריבית.
השקעה אלטרנטיבית אינה מתאימה לכל אחד ולכל השקעה יש את מאפייניה הספציפיים ולכן מתאימה לסוג מסוים של משקיעים.
השקעות אלה צריכות להילקח בחשבון כשבונים תיק נכסים, במטרה להניב תשואה יציבה. ככל שהסכום גדול יותר, מגוון ההשקעות האפשרי גדול יותר, אך יש השקעות שמתאימות גם לסכומים של 100,000 שקלים.
מזמין אתכם ליצור איתי קשר, לשמוע יותר על ההשקעות האלטרנטיבות ועל התאמתן לצרכים הספציפיים שלכם.
למה העולם הולך לעבר השקעות אלטרנטיביות?
ב-16 השנים האחרונות, אני חי ונושם השקעות. העולם הזה התפתח בצורה משמעותית וגם לארצנו הקטנה הגיעו השקעות שבעבר היו קיימות בארה”ב ובאירופה, או לישראלים המוגדרים “משקיעים כשירים” כלומר כאלה עם הון נזיל של 8 מיליון שקלים לפחות.
בתפקידי השונים כיועץ השקעות בעבר וכיום כמנהל תיקים וסוכן ביטוח פנסיוני, תמיד הייתי חלק מהדיון איפה עדיף להשקיע – בנדל”ן או בשוק ההון. מצדדי הנדל”ן תמיד נתנו דוגמאות חיות של אנשים שהרוויחו אחוזים ניכרים מהשקעה כזאת ולעומתם, אנשי שוק ההון הראו גרפים איך לאורך שנים מדדי המניות הביסו את מדדי מחירי הדירות. טיעון נוסף שהייתי כנציג ההשקעות בשוק ההון מעלה בפני אנשי הנדל”ן הוא נושא הנזילות. “אם יש לך מיליון שקלים ותרצה פתאום 100,000 מתוכם כדי להחליף רכב, מה תעשה? תמכור קיר מתוך הבית? בתיק נזיל, הכסף תוך יום אצלך בחשבון”.
טיעון חזק מאוד של אנשי הנדל”ן הוא שבניגוד למשקיעים בשוק ההון שחווים על בשרם תנודתיות רבה במהלך תקופת ההשקעה, אצלם אין תנודתיות וזה טיעון משמעותי ביותר. התנודתיות יחד עם הקלות בביצוע שינויים בתיק השקעות, מביאות פעמים רבות את המשקיעים לביצוע החלטות השקעה שגויות “אני אמכור עכשיו ואחזור כשהשוק ירגע”…”מי אמר לך שתדע לחזור בזמן, אולי דווקא תפספס את העליות המשמעותיות”. אין ספק שגם המשקיעים הממושמעים ביותר, צריכים לעבור טלטלות רגשיות בשנים כמו 2022 שם חווינו ירידות משמעותיות גם באפיק המנייתי וגם באפיק האג”ח (אגרות החוב) שנחשב סולידי, בגלל עליית הריבית. את האתגר הזה, פותרות ההשקעות האלטרנטיביות.
מה הן בעצם השקעות אלטרנטיביות?
ראשית, נגדיר השקעה אלטרנטיבית, כשמה כן היא, כאלטרנטיבה להשקעה הקונבנציונלית בשוק המניות ואגרות החוב – לא משנה אם ברכישה ישירה, דרך קרנות נאמנות, פוליסות חיסכון או קופות גמל. להשקעות אלה אין מתאם לשוק ההון והתנודתיות בהן (שינוי תכוף בין עליות וירידות) כמעט שלא קיימת. למעשה הן כמעט שלא יורדו, או שבכלל לא. איך זה ייתכן?
השקעות אלטרנטיביות הן בעיקר באפיקי החוב, כלומר המשקיע מצטרף לקרן פרטית שנותנת הלוואות לעסקים, לנדל”ן או לאנשים פרטיים. תמורת ההלוואות האלה הקרנות מקבלות ריבית, שהמשקיע נהנה ממנה. הריבית היא בד”כ צפויה מראש ולכן התשואה היא קבועה ומאחר שההלוואות האלה לא נסחרות בשוק ההון, אין תנודתיות בתיק. אם בעבר השקעות אלה היו פתוחות רק למשקיעים כשירים, עם הון של 8 מיליון שקלים ומעלה כיום הן נגישות לכל מי שצבר 500,000 שקלים ומעלה. ההשקעה בד”כ כוללת וויתור על נזילות לתקופה מסוימת, שיכולה לנוע בין שנה לחמש שנים, אך כיום יש יותר ויותר פתרונות גם למי שצריך שכספו יישאר נזיל.
היתרון היחסי שלי, כמי שמחזיק בשני רישיונות פיננסיים – סוכן ביטוח פנסיוני ומנהל תיקים שאני יודע להסתכל על מכלול הנכסים: כספים נזילים וגם קופות גמל וקרנות השתלמות נזילות ויש באפשרותי לנתב את הלקוח לאפיק ההשקעה הנכון לו מבחינת המס- לדוגמא, קרן השתלמות לעצמאים או קופת גמל לפי תיקון 190, שניתן לרכוש בתוכן את הקרנות האלטרנטיביות. בנוסף, אני פועל במסגרת בית הסוכן סלע מקבוצת מיטב, כך שכל השקעה שאני מציע נבדקה היטב, בנוסף לפיקוח הרגולטורי ההדוק שקיים.
לאיזו תשואה ניתן לצפות?
זה משהו שניתן לומר רק במסגרת הליך שיווק השקעות, אך אני כן יכול לומר, שעפ”י רוב מדובר בתשואות גבוהות יותר (ולעיתים משמעותית) מאלה שאתם מכירים מאפיקי השקעה אחרים ובטח מהפיקדונות הבנקאיים.
האם יש סיכון? כמו בכל דבר בהשקעות וגם בחיים, וודאי שיש. לעולם אל תתפתו למי שמבטיח לכם השקעה ללא סיכון. גם בפיקדון בבנק יש סיכון, נכון שהוא נמוך מאוד, אך עדיין קיים. הבנק הוא עסק מסחרי ולא ממשלתי ובנוסף, קיים סיכון של שחיקת הכסף (אינפלציה), במידה שהפיקדון שקלי ולא צמוד. הסיכון בהשקעות אלה נמוך משמעותית מזה שקיים בהשקעות באפיקים אחרים – שוק ההון ונדל”ן ומנוהל בקפידה. ככל שסכום ההשקעה גדול יותר, יש באפשרותי להציע מספר קרנות אלטרנטיביות, מה שמפחית עוד יותר את הסיכון היחסי.
אשמח לשוחח אתכם, להשיב על שאלות נוספות בנושא וכמובן, להיפגש ולבחון את ההשקעה המתאימה לכם.
