הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, פרסמה ביום חמישי האחרון, כמידי 15 לכל חודש, את שיעור השינוי במדד המחירים לצרכן בחודש הקודם- אפריל. המדד הפתיע כלפי מעלה ועלה ב-1.1% לעומת מדד מארס, כאשר הסעיפים שעלו במיוחד היו התחבורה, שעלתה בכמעט 5%, תרבות ובידור, הלבשה, פירות טריים ודיור.
ב-12 החודשים האחרונים, קצב העליה השנתי של המדד הוא 3.6% מעל יעד יציבות המחירים של בנק ישראל שעומד על הטווח שבין 1% ל-3%.
למה בכלל צריך יעד יציבות מחירים?
הממשלה מנפיקה חלק מהחוב שלה, שנועד לממן את פעילותה כחוב שקלי, לא צמוד למדד, מתוך הנחה שעליית המדד תשחק את ערכו הריאלי (גובה החוב פחות עליית המדד) ולכן, מדדים נמוכים מדי פוגעים ביציבות המשק מחד. מאידך, מדדים גבוהים מדי יוצרים חוסר איזון, מרבית העובדים, הכנסתם לא צמודה למדד ולכן כוח הקניה שלהם נפגע, מה שבסופו של דבר גורם לירידה בצריכה ולהאטה במשק.
בנק ישראל משתמש בכלי הריבית, ע”מ לכוון את מדד המחירים לצרכן במשק. כאשר הוא מעל הרמה הנדרשת, הריבית תעלה או תישאר גבוהה כדי לצמצם ביקושים – החיסכון יותר כדאי באופן יחסי ההלוואות פחות ולכן הציבור יטה להוציא פחות כסף, מה שאמור למתן את עליית המחירים. כאשר המדדים נמוכים, בנק ישראל יוריד את הריבית, מה שיקטין את הכדאיות לחיסכון ויעלה את הצריכה ובהתאם יתמוך בעליית מחירים.
אז המדד הגבוה משפיע עלינו כחוסכים/ משקיעים?
הסיכון הגבוה ביותר הוא בפיקדונות השקליים בריבית קבועה. כל מי שאי פעם דיבר איתי בנושא, שמע את ההסבר מדוע פיקדון איננו סיכון אפסי. ככל שהמדדים גבוהים יותר, הרווח הריאלי מהפיקדון קטן יותר (הריבית על הפקדון פחות מדד המחירים לצרכן באותה התקופה). כלומר, יכול להיות שיהיה לנו יותר כסף, אך נוכל לקנות איתו פחות מוצרים.
הפיקדונות בריבית משתנה בסיכון מעט נמוך יותר, כי אם ימשכו המדדים הגבוהים, יתכן שבנק ישראל יעלה את הריבית, כך שיש הגנה מסוימת, אם כי חלקית. בנק ישראל מתחשב בפרמטרים נוספים בבואו לקבוע את הריבית (כמו פערים לעומת מדינות אחרות, שערי מט”ח וכו’).
מדדים גבוהים באופן כללי אינם טובים לשוק המניות, שכן עליית ריבית או המשך ריבית גבוהה פוגעת גם ברווחיות החברות, אך בשוק הסחיר והנזיל, החברות שמנהלות עבורנו כספים במוצרים השונים, אמורות להיערך בהתאם בהטיה להשקעות צמודות מדד, שדווקא נהנות מהמדדים הגבוהים.
לכן, לצורך שמירה על ערך הכסף לאורך זמן, כדאי לשלב מוצרי השקעה מגוונים ולהשאיר בפיקדונות בעיקר כספים לשימוש מיידי.
*האמור לעיל מהווה מאמר לידיעה בלבד ואינו מהווה המלצה להשקעה או אי השקעה כמשמעותה בחוק היעוץ. מומלץ להיעזר באיש מקצוע עם רישיון מתאים, לפני כל קבלת החלטה בנושא.
