🟩 מבט כללי על השבוע
שבוע המסחר בארה״ב היה אמנם מקוצר בשל חג ההודיה — אך התנועה בו הייתה משמעותית.
וול סטריט סגרה את השבוע בעליות חדות, במיוחד בנאסד״ק וב-S&P 500, שנהנו מביקושים גבוהים למניות טכנולוגיה ומציפיות מתגברות להורדות ריבית בתחילת 2026.
בישראל, בנק ישראל הוריד את הריבית מ־4.5% ל־4.25%, מה שהוביל לירידה בתשואות האג״ח המקומיות ולסנטימנט חיובי בשוק המניות, שעלה במתינות.
הדולר נחלש מול השקל במהלך השבוע.
הסנטימנט הכולל:
🔹 וול סטריט חזקה
🔹 סביבה גלובלית אופטימית
🔹 ריבית בישראל יורדת
🔹 ירידה בתשואות האג״ח תומכת בנכסי סיכון
📈 ביצועי מדדים עיקריים
| מדד | שער | שינוי שבועי |
| ת”א 35 | 3,386.17 | 🔺 0.79% |
| ת”א 125 | 3,434.24 | 🔺 0.99% |
| S&P 500 | 6,812.61 | 🔺 3.17% |
| נאסד”ק | 23,214.69 | 🔺 4.22% |
| דולר-שקל | 3.26 | 🔻 0.91%– |
| תשואות אג”ח ארה”ב ל-10 שנים | 3.99 | 🔻 1.72%- |
| נפט | 59.08 | 🔺 1.75% |
| זהב | 4,221.3 | 🔺 3.54% |
הערה: נתוני המדדים האמריקאיים נכונים לפתיחת יום המסחר. החוזים העתידיים מצביעים על עליות ביום המסחר המקוצר, לרגל חג ההודיה.
🌍 מה קרה בעולם?
US וול סטריט – עליות חדות בשבוע מסחר קצר
למרות השבוע המקוצר, הבורסות בארה״ב סיפקו מהלך חזק כלפי מעלה:
- נאסד״ק זינק ב־4.22%
- S&P 500 עלה ב־3.17%
- מניות הטכנולוגיה הובילו את העליות
- משקיעים מתמחרים סבירות גבוהה להורדת ריבית בתחילת 2026
- ירידה משמעותית בתשואות האג״ח תמכה במניות הצמיחה
החולשה באג״ח (כלומר ירידת התשואות) נתפסת כהוכחה לכך שהשוק מאמין בהאטה אינפלציונית ובכיוון מרחיב מצד הפד.
🏦 ריבית ואינפלציה – השוק בטוח שהפד קרוב להקלות
ההתמתנות המתמשכת בנתוני האינפלציה, יחד עם סנטימנט חיובי, דוחפת את השוק להעריך שהפד יתחיל הורדות ריבית ברבעון הראשון של 2026.
IL ישראל
📉 הבורסה בת״א – עליות מתונות, בדומה לעולם
המדדים המובילים בת״א עלו:
- ת״א־35 ↑ 0.79%
- ת״א־125 ↑ 0.99%
מחזורי המסחר נותרו חלשים יחסית, אך הסנטימנט היה חיובי בעקבות המגמה העולמית והורדת הריבית, למרות המצב הביטחוני.
🏦 בנק ישראל הוריד את הריבית – מ־4.5% ל־4.25%
בנק ישראל ביצע צעד ראשון של הקלה מוניטרית מתוך רצון:
- לייצר תמיכה בפעילות הכלכלית
- להקל על משקי בית וחברות
- לנצל את התייצבות האינפלציה
השפעות מיידיות:
- ירידה בתשואות האג״ח המקומיות
- שקל מעט מתחזק מול הדולר (לאחר תנודתיות)
- סנטימנט חיובי במניות
💸 מדד המחירים לצרכן – בהתאם לציפיות
המדד שפורסם לא הפתיע, וקצב האינפלציה נותר יציב — מה שאיפשר לבנק ישראל לבצע הורדה.
🧾 תקציב 2026 – אי־ודאות נמשכת
אין עדיין תהליך עבודה רשמי על התקציב, מה שממשיך להעיב על השוק המקומי.
📌 מה זה אומר לחוסך הפנסיוני?
⚠️ 1. ירידת תשואות – חדשות טובות לשוקי המניות
הירידה בתשואות האג״ח בארה״ב ובישראל מחזקת את המניות והמסלולים המנייתיים.
🧭 2. הגיוני לשקול איזון מחדש של החשיפה למט״ח
השקל התחזק השבוע, מה שמשפיע על מסלולים צמודי דולר.
👤 3. ריבית יורדת – פיקדונות פחות אטרקטיביים
מסלולים סולידיים עלולים להניב פחות תשואה בשנה הקרובה.
🔍 המסר המרכזי:
תקופה חזקה למניות, במיוחד בארה״ב. אך חשוב לשמור על פיזור ולבחון מחדש את חלוקת הסיכון בתיק. חשיפה גדולה למט”ח מהווה סיכון גדול יחסית. יש אפשרויות לחשיפה לשוק האמריקאי בנטרול מטבע.
🎯 נקודות למעקב לשבועות הקרובים
- הצהרות הפד והתאמת ציפיות הריבית
- המשך ביצועי מגזר הטכנולוגיה
- מגמת הדולר–שקל לאחר הורדת הריבית
- דיוני תקציב 2026 (אם יתחילו)
- המשך מגמות ה-AI – האם הביקושים יציבים או מתמתנים
שבת שלום 🕯️🕯️
רפאל חביב | NEW-TONE השקעות
הכסף שלך צריך ליווי, לא מזל.
הערה: הסקירה הנה לידיעה כללית בלבד ואינה מהווה ייעוץ השקעות. כל הפועל בהסתמך על הסקירה עושה זאת על אחריותו בלבד.
