מבט כללי על השבוע
זה היה שבוע משמעותי בשוק המקומי, לא רק בגלל התשואות – אלא כי לראשונה שבוע המסחר בישראל הותאם ללוח המסחר העולמי: המסחר החל ביום שני והסתיים ביום שישי (במקום ראשון–חמישי), מה שמצמצם “פערי זמן” מול וול סטריט ומקל על ניהול סיכונים וגידורים בזמן אמת.
בצד הביצועים:
- ישראל בלטה לחיוב עם עליות חדות במדדים המובילים.
- וול סטריט המשיכה בעליות מתונות, אך עם רגע שיא: סגירות שיא על רקע נתוני תעסוקה מעורבים.
- הדולר נחלש מול השקל, והמשיך לשקף את עוצמת המטבע המקומי.
- תשואת אג״ח ארה״ב ל-10 שנים ירדה קלות – רמז נוסף לשוק שמאזן בין צמיחה לריבית .
📈 ביצועי מדדים עיקריים
| מדד | שער | שינוי שבועי |
| ת”א 35 | 3,857.77 | 🔺 4.39% |
| ת”א 125 | 3,907.26 | 🔺 4.66% |
| S&P 500 | 6,966.28 | 🔺 1.57% |
| נאסד”ק | 23,671.35 | 🔺 1.87% |
| דולר-שקל | 3.15 | 🔻 1.25%- |
| תשואות אג”ח ארה”ב ל-10 שנים | 4.171 | 🔻 0.38%- |
| נפט | 57.76 | 🔺 0.76% |
| זהב | 4,449.7 | 🔺 3.13% |
🌍 מה קרה בעולם?
וול סטריט סיימה שבוע חיובי, כאשר ביום שישי נרשמו סגירות שיא במדדים המרכזיים. לפי הדיווחים, נתוני התעסוקה בארה״ב היו “מעורבים” – שילוב שמצד אחד תומך בצמיחה, ומצד שני לא נותן לבנק המרכזי “אור ירוק” למהר עם הורדות ריבית.
במקביל, הירידה הקלה בתשואות הארוכות (10 שנים סביב ~4.18%) מצביעה על כך שהשוק עדיין מתמחר ריבית גבוהה בזהירות, תוך הסתכלות קדימה על נתוני אינפלציה וצמיחה.
🇮🇱 ישראל: עליות חדות + שינוי היסטורי בימי המסחר
1) המהלך הגדול של השבוע: מסחר שני–שישי
המעבר לשבוע מסחר שני עד שישי נכנס לתוקף החל מ-5 בינואר 2026, והשבוע שהסתיים ב-9 בינואר היה הראשון שנסגר ביום שישי. זה שינוי מבני עם השפעה פרקטית: פחות “הפתעות” של יומיים בלי מסחר כשבעולם ממשיכים לזוז, ויכולת טובה יותר למשקיעים זרים להשתלב בשוק הישראלי.
2) בנק ישראל: הורדת ריבית מפתיעה
בתחילת השבוע בנק ישראל הפחית ריבית ב-0.25% לרמה של 4.0%. לפי הודעת בנק ישראל והסיקור הכלכלי, הרקע כולל התמתנות בסביבת האינפלציה והתחזקות השקל.
3) דולר–שקל: השקל ממשיך להפגין עוצמה
הדולר ירד לרמות סביב 3.15, גם בסביבה שבה לעיתים בעבר ראינו “בריחה לדולר” בתקופות אי־ודאות. ההסברים שחוזרים בדיווחים כוללים שילוב של כוחות יסוד (עודפי מט״ח/פעילות יצוא שירותים) יחד עם התנהגות שוק (גידורים/זרימות הון).
📌 מה זה אומר לחוסך הפנסיוני?
- פיזור גיאוגרפי עדיין עושה את העבודה
השבוע הראה שאפשר לקבל “מנוע תשואה” גם בישראל וגם בחו״ל – לא תמיד באותו הקצב, ולכן הפיזור מפחית תלות בשוק אחד. - חשיפת מט״ח: לא הכול או כלום
שקל חזק יכול ללחוץ בטווח הקצר על מסלולים דולריים. מצד שני, לאורך זמן מט״ח הוא גם שכבת פיזור. לכן ברוב המקרים הגישה הנכונה היא ניהול חשיפה (שילוב חשוף/מנוטרל), ולא הימור בינארי. - נכסים לא סחירים כחלק מפיזור איכותי
בתיקי חיסכון ארוכי טווח, שילוב מדוד של נכסים לא סחירים יכול לתרום ליציבות ולפיזור מקורות תשואה – כמובן בהתאם למסלול, לאופק ולרמת הנזילות הנדרשת.
🎯 נקודות למעקב לשבוע הקרוב
- האם עוצמת השקל נמשכת, ומה זה עושה לתמחור נכסים דולריים לחוסכים בישראל.
- המשך תגובת השוק בישראל להורדת הריבית של בנק ישראל.
- בארה״ב: נתוני אינפלציה/מאקרו שיקבעו אם השוק “מקבל” הורדות ריבית בהמשך השנה או דחייה.
שבוע טוב,
רפאל חביב
NEW-TONE השקעות
הכסף שלך צריך ליווי, לא מזל.
הערה: הסקירה הנה לידיעה כללית בלבד ואינה מהווה המלצת השקעה. תנועות שוק ושערי מט״ח אינן ניתנות לחיזוי, בוודאי בטווח הקצר. כל הפועל בהסתמך על האמור עושה זאת על דעתו בלבד.
