🟩 סקירה שבועית | NEW-TONE השקעות
שבוע המסחר שהסתיים ב־20.02.2026
שבוע המסחר האחרון התאפיין בעליות רוחביות בשווקים המרכזיים, כאשר גם וול סטריט וגם הבורסה בתל אביב סגרו את השבוע בירוק – למרות עלייה מחודשת במתיחות הגיאופוליטית סביב איראן.
ברקע למסחר עמדה החרפה בטון בין ארה״ב לאיראן, לצד דיווחים בתקשורת הכלכלית (גלובס, כלכליסט) על היערכות ביטחונית אמריקאית והשלכות אפשריות על שוק האנרגיה. המתיחות הזו באה לידי ביטוי בעלייה חדה במחירי הנפט והזהב – שני נכסים הרגישים במיוחד לסיכונים גיאופוליטיים.
למרות זאת, שוקי המניות בחרו בשלב זה להתמקד בנתוני המאקרו ובהמשך הציפיות לריבית נמוכה יותר במהלך השנה.
📈 ביצועי מדדים עיקריים – שבועי
| מדד | שער | שינוי שבועי |
| ת”א 35 | 4,232.11 | 🔺 1.48% |
| ת”א 125 | 4,202.67 | 🔺 1.38% |
| S&P 500 | 6,909.51 | 🔺 1.10% |
| נאסד”ק | 22,886.07 | 🔺 1.50% |
| דולר-שקל | 3.12 | 🔺 0.97% |
| תשואות אג”ח ארה”ב ל-10 שנים | 4.086 | 🔺 0.73% |
| נפט | 66.39 | 🔺 6.51% |
| זהב | 5,059.3 | 🔺 3.61% |
🌍 העולם: גיאופוליטיקה מול שוקי ההון
🔥 המתיחות עם איראן – והתגובה בשוקי האנרגיה
הכותרות בגלובס ובכלכליסט התמקדו באפשרות להסלמה אזורית ובהשלכות על מחירי האנרגיה. החשש המרכזי: פגיעה בנתיבי שיט או בהפקה במפרץ הפרסי – מה שעלול לשבש את היצע הנפט העולמי.
שוק הנפט הגיב במהירות עם עלייה חדה של מעל 6% השבוע. גם הזהב, נכס מקלט קלאסי בעת אי־ודאות, רשם עלייה משמעותית.
שוקי המניות לעומת זאת בחרו כרגע להסתכל דרך האירוע – מתוך הערכה שמדובר עדיין בסיכון פוטנציאלי ולא בפגיעה ממשית בכלכלה הגלובלית.
🇺🇸 וול סטריט – שוק שממשיך לטפס בזהירות
למרות העלייה בתשואות האג״ח הממשלתיות ל-10 שנים, המדדים המרכזיים סגרו בעליות.
המשקיעים ממשיכים לתמחר תרחיש של ריבית נמוכה יותר בהמשך השנה, גם אם הקצב יהיה איטי מהציפיות המוקדמות. במקביל, רמות התמחור הגבוהות בשוק האמריקאי גורמות לכך שכל אירוע גיאופוליטי מעלה את רמת התנודתיות.
🇮🇱 ישראל – עוצמה מקומית לצד רגישות ביטחונית
הבורסה בתל אביב ממשיכה להפגין ביצועי יתר, עם עליות במדדים המובילים.
עם זאת, חשוב לזכור: ישראל רגישה במיוחד להסלמה אזורית. עימות ישיר או עקיף מול איראן עלול להשפיע בטווח הקצר על השקל, על שוק האג״ח ועל פרמיית הסיכון של השוק המקומי.
נכון לעכשיו – השוק מפגין חוסן.
🛢️ נפט, זהב וסיכון מערכתי
השבוע המחיש שוב את הקשר הישיר בין מתיחות ביטחונית לבין שוקי הסחורות:
- נפט – מגיב מיד לחשש משיבושי אספקה
- זהב – נהנה מביקוש כמקלט בעת אי־ודאות
- מניות – מושפעות רק אם הסיכון מתממש כלכלית
עלייה מתמשכת במחירי הנפט עלולה בעתיד להזין מחדש לחצי אינפלציה – וזה תרחיש שהבנקים המרכזיים לא יוכלו להתעלם ממנו.
📌 מה זה אומר לחוסך הפנסיוני?
1️⃣ פיזור הוא לא סיסמה – הוא הכרח
אירועים גיאופוליטיים מתרחשים ללא התרעה. פיזור בין נכסים, אזורים וסקטורים מפחית את הפגיעה מתרחיש קיצון.
2️⃣ חשיפה לסחורות – לא ישירות, אלא דרך מבנה התיק
רוב החוסכים לא צריכים להחזיק נפט או זהב ישירות, אך חשיפה עקיפה דרך מניות אנרגיה או תיקים מגוונים עשויה לאזן סיכונים.
3️⃣ לא מקבלים החלטות מתוך כותרת
כותרות מלחיצות מייצרות רעש. ניהול פיננסי נכון מבוסס תכנון – לא תגובה רגשית לאירוע חדשותי.
🎯 נקודות למעקב לשבועות הקרובים
- האם המתיחות מול איראן תישאר ברמת דיבורים – או תגלוש לפעולה ממשית
- המשך מגמת מחירי הנפט והשלכות אינפלציוניות
- כיוון תשואות האג״ח בארה״ב
- עמידות השוק הישראלי מול סיכון ביטחוני
שבוע טוב,
רפאל חביב
NEW-TONE השקעות
הכסף שלך צריך ליווי, לא מזל.
* הערה: הסקירה הנה לידיעה כללית בלבד ואינה מהווה המלצת השקעה כמשמעותה בחוק היעוץ. כל הפועל בהסתמך על הסקירה, עושה זאת על דעתו בלבד ואחראי על כל נזק או הפסד שיגרם לו.
