📰 סקירה שבועית – NEW-TONE השקעות | 12 בדצמבר 2025
📈 ביצועי מדדים עיקריים
| מדד | שער | שינוי שבועי |
| ת”א 35 | 3,627.14 | 🔺 3.43% |
| ת”א 125 | 3,645.32 | 🔺 3.10% |
| S&P 500 | 6,827.41 | 🔻 0.62%- |
| נאסד”ק | 23,195.17 | 🔻 1.62%- |
| דולר-שקל | 3.22 | 🔻 0.309%- |
| תשואות אג”ח ארה”ב ל-10 שנים | 4.141 | 🔺 0.04% |
| נפט | 57.44 | 🔻 4.39%- |
| זהב | 4,328.3 | 🔺 2.73% |
🌍 אירועי שוק מרכזיים בשבוע
השבוע ניכר חלוקה מובהקת בין הבסיס החזק של השוק המקומי בישראל לבין תנודתיות משמעותית בוול סטריט, והדגש השבוע הוא על ירידות היומיות החדות במיוחד ביום שישי האחרון.
📉 ירידות חדות ביום שישי בוול סטריט – הסיבות העיקריות
ביום שישי האחרון, המדדים המובילים בארה״ב חוו נסיגה משמעותית מהשיאים שהושגו ביום חמישי:
מרבית הירידות היו ממוקדות בסקטור הטכנולוגיה והמניות הקשורות לבינה מלאכותית (AI). זאת, אף שיום לפני כן הן סגרו ברמות שיא. AP News+1
הגורמים המרכזיים שהובילו לירידות החדות:
🔹 הפסדים במניות טכנולוגיה מובילות – במיוחד חברות שבבסיס ה״AI trade״, כגון Broadcom ו-Oracle, שדיווחו על חששות לשולי רווחים נמוכים יותר מהצפוי או על הוצאות הון גבוהות יותר, מה שהוביל למימושים רחבים בסקטור. Reuters
🔹 חשש מפני בועה בסקטור הבינה המלאכותית – משקיעים החלו להעריך מחדש את הערכות השווי המוגזמות שנרשמו במניות אלו במהלך השנה, מה שהגביר לחץ מכירות. ויקיפדיה
🔹 עלייה קלה בתשואות האג״ח – מה שהכביד על מניות הצמיחה שעדיין מושפעות במיוחד מריבית גבוהה יחסית. Spokesman-Review
🔹 מימושים לאחר ראלי ארוך – אחרי שוול סטריט שברה שיאים, חלק מהמשקיעים בחרו לנכס רווחים, מה שהעצים את הירידות הקצרות בטווח היומי. הארץ
הירידות ביום שישי לא בהכרח מצביעות על שינוי מגמה רחב — אך הן מסמנות עלייה בתנודתיות בשווקים, במיוחד בסקטורים שהם בעלי משקל גבוה במדדים.
🇮🇱 שוק ההון המקומי – חוזקה יחסית
בעוד שהשווקים בארה״ב נראו תנודתיים יותר לקראת סוף השבוע, מדדי תל אביב סיימו את השבוע עם עליות יציבות:
- ת״א 35 +3.43%
- ת״א 125 +3.10%
העליות בשוק המקומי ממשיכות להעיד על ביטחון יחסי במשק המקומי, תמיכה של משקיעים מקומיים, ותחושה של יציבות יחסית בזירה הפיננסית המקומית.
💵 מט״ח ואג״ח
🔸 הדולר נחלש מול השקל – המשקל שהשקל מתחזק בהשוואה לדולר תרם ליציבות בשווקים המקומיים למרות הרקע התנודתי בחו״ל.
🔸 תשואות אג״ח ארה״ב ל-10 שנים כמעט סטטיות – השינוי המינימלי בתשואות השבוע (רק +0.04%) משקף כי המשקיעים בשוק האג״ח נשארים עם יחס זהיר וממתינים לאיתותים נוספים לגבי ריבית וסביבה מאקרו-כלכלית.
🛢️ סחורות
- נפט ירד ביותר מ־4% – משקף חששות לגבי צמיחה בביקושים הגלובליים.
- זהב המשיך לעלות – כתגובה לביקושים לנכסי מקלט בתקופה תנודתית זו.
🧠 פיזור נכסים לחוסך הפנסיוני — עדכון חשוב
השבוע מדגיש שוב את חשיבות הפיזור האמיתי במיוחד לנכסים לא סחירים:
🔹 נכסים לא סחירים (כגון נדל״ן מניב, אלטרנטיביים מבוססי תזרימי מזומנים, תשתיות) יכולים לספק ייצוב לכאבי ראש של תנודתיות קצרה בשווקים הציבוריים.
הם פחות תלויים בתנודות יומיות של מניות או אג״ח, ולכן יכולים להוות חלק חשוב מהתיק, במיוחד בתקופות שבהן המדדים המרכזיים מראים תנודות חדות.
🔹 חשיפה למניות ציבוריות בלבד — אפילו עם פיזור גאוגרפי — לפעמים אינה מספיקה לבלום תנודות חדות ביום אחד כמו שזה שראינו ביום שישי האחרון.
🔹 שילוב של נכסים ריאליים ואלטרנטיביים יכול לשפר את פרופיל הסיכון-תשואה של תיק הפנסיה לאורך זמן, במיוחד בתקופות של חוסר ודאות בשווקים הגלובליים.
📌 מסקנות לשבוע הקרוב
✔️ התנודתיות בוול סטריט עשויה להימשך ככל שמשקיעים מעריכים מחדש את השווי של חברות טכנולוגיה ו-AI.
✔️ אצל החוסכים — בדיקת פיזור נכסים וחשיפה לנכסים לא סחירים היא לא רק מומלצת — אלא מהותית.
✔️ נתוני מאקרו ותשואות האג״ח ימשיכו להוות מפענחים מרכזיים למסגרות עליות או ירידות בשווקים.
שבוע טוב
רפאל חביב | NEW-TONE השקעות
הכסף שלך צריך ליווי, לא מזל.
* הערה: הסקירה הנה לידיעה כללית בלבד ואינה מהווה המלצת השקעה כמשמעותה בחוק היעוץ. כל הפועל בהסתמך על הסקירה, עושה זאת על דעתו בלבד ואחראי על כל נזק או הפסד שיגרם לו.
