🟩 סקירה שבועית | NEW-TONE השקעות
שבוע המסחר שהסתיים ב־27.02.2026
מבט כללי על השבוע
שבוע המסחר האחרון עמד בסימן ההסלמה מול איראן, והשווקים הגיבו בהתאם:
ירידות חדות יחסית בבורסה בת״א, ירידות מתונות יותר בארה״ב, עלייה חדה בזהב ועלייה מתונה במחיר הנפט.
השוק עבר למצב של Risk-Off זהיר, אך חשוב לזכור: שווקים פיננסיים נוטים לתמחר קדימה — לא רק את הסיכון, אלא גם את האפשרות לשינוי אסטרטגי.
📈 ביצועי מדדים עיקריים
| מדד | שער | שינוי שבועי |
| ת”א 35 | 4,128.36 | 🔻 2.45%- |
| ת”א 125 | 4,074.84 | 🔻 3.04%- |
| S&P 500 | 6,878.88 | 🔻 0.44%– |
| נאסד”ק | 22,668.21 | 🔻 -0.95% |
| דולר-שקל | 3.14 | 🔺 0.64% |
| תשואות אג”ח ארה”ב ל-10 שנים | 3.962 | 🔻 3.03%– |
| נפט | 67.02 | 🔺 0.94% |
| זהב | 5,059.3 | 🔺 3.72% |
🌍 העולם – זהירות, אך לא פאניקה
הירידה בתשואות האג”ח האמריקאיות משקפת חיפוש אחר ביטחון זמני.
הזהב זינק בכמעט 4% — תגובה קלאסית לחוסר ודאות גיאו־פוליטי.
יחד עם זאת, בוול סטריט לא נרשמה תגובת בהלה. המשקיעים עדיין מאזנים בין האירועים הביטחוניים לבין סביבת ריבית יורדת ותמיכה מוניטרית בהמשך השנה.
🇮🇱 ישראל – רגישות גבוהה יותר לאירוע
השוק המקומי הגיב בעוצמה גדולה יותר, כפי שקורה כאשר האיום נתפס כישיר.
הירידות בת״א היו חדות יותר מהשוק האמריקאי.
דולר–שקל – תיקון טקטי, לא בהכרח שינוי מגמה
השבוע הדולר התחזק מול השקל — תופעה טבעית בעת מתיחות ביטחונית.
אך חשוב להבחין בין תנועה טקטית קצרה לבין מגמה אסטרטגית ארוכת טווח.
כלכלית, הדולר עדיין פועל בסביבת היחלשות:
- האסטרטגיה האמריקאית מעודדת דולר חלש יחסית לטובת יצוא ותחרותיות.
- הורדות ריבית צפויות בארה״ב תומכות בדולר פחות חזק.
- לישראל עודף מתמשך בחשבון השוטף.
- כניסת דולרים עקבית מהייטק, יצוא ביטחוני והשקעות זרות.
במילים אחרות:
בטווח הקצר הדולר יכול לשמש עוגן.
בטווח הארוך — כוחות היסוד עדיין תומכים בשקל.
ולכן ניהול חשיפת מט”ח צריך להיות ענייני, לא רגשי.
🛢️ נפט וזהב – תגובה לסיכון אזורי
איראן היא שחקן אנרגיה מרכזי. כל חשש לפגיעה באספקה מעלה את מחיר הנפט.
בינתיים העלייה מתונה יחסית — סימן שהשוק לא מתמחר שיבוש גלובלי משמעותי.
הזהב, לעומת זאת, זינק בחדות — ביטוי ברור לחיפוש מקלט.
🌅 ומה לגבי התרחיש האופטימי?
שווקים לא מתמחרים רק סכנה — הם מתמחרים גם שינוי.
אם בטווח הבינוני־ארוך יעלה באיראן משטר פרגמטי או ידידותי יותר למערב, ההשלכות עשויות להיות דרמטיות:
- ירידת פרמיית הסיכון האזורית
- פתיחת נתיבי סחר חדשים
- יציבות אנרגטית אזורית
- ירידה בהוצאות ביטחוניות יחסיות
- שיפור בדירוגי אשראי אזוריים
לישראל בפרט — תרחיש כזה יכול להפחית את “פרמיית הסיכון הקבועה” שמלווה את השוק המקומי שנים ארוכות.
היסטורית, שינויים גיאו־פוליטיים עמוקים מייצרים ראלי משמעותי לאחר תקופת אי־ודאות.
כמובן — זה תרחיש, לא ודאות.
אבל משקיעים חכמים שואלים לא רק “מה הסיכון”, אלא גם “מה הפוטנציאל”.
📌 מה זה אומר לחוסך הפנסיוני?
1️⃣ פיזור מוכיח את עצמו דווקא בשבועות כאלה.
2️⃣ חשיפת מט״ח היא כלי ניהול סיכון — לא הימור חד-כיווני.
3️⃣ זהב, אג”ח ונכסים לא סחירים יכולים להוות רכיב מייצב בתקופות תנודתיות.
4️⃣ לא מקבלים החלטות אסטרטגיות על בסיס שבוע אחד של כותרות.
🎯 נקודות למעקב
- האם ההסלמה תתרחב או תישאר ממוקדת
- התפתחות מחירי הנפט
- התנהגות השקל לאחר רגיעה
- המשך מגמת הורדות הריבית בארה״ב
השוק מזכיר לנו השבוע עיקרון חשוב:
אי־ודאות יוצרת תנודתיות —
אבל גם הזדמנויות.
שבוע טוב,
רפאל חביב
NEW-TONE השקעות
הכסף שלך צריך ליווי, לא מזל.
* הערה: הסקירה הנה לידיעה כללית בלבד ואינה מהווה המלצת השקעה כמשמעותה בחוק היעוץ. כל הפועל בהסתמך על הסקירה, עושה זאת על דעתו בלבד ואחראי על כל נזק או הפסד שיגרם לו.
