מבט כללי על השבוע
שבוע המסחר האחרון התאפיין בתנודתיות יחסית בשווקים הגלובליים, לצד עלייה במתיחות הגיאופוליטית במזרח התיכון.
מבצע “שאגת הארי“ שנמשך מעבר לציפיות הראשוניות והעימות המתמשך מול איראן יצרו אי־ודאות ביטחונית וכלכלית באזור. אחד המוקדים המרכזיים היה המתיחות סביב מצרי הורמוז, שם איראן ממשיכה להערים קשיים על תנועת מכליות נפט.
ההתפתחויות הללו תרמו לעלייה חדה במחיר הנפט השבוע, על רקע חשש לשיבושים באחד מנתיבי האנרגיה החשובים בעולם.
בשוקי ההון נרשמה תמונה מעורבת:
בוול סטריט נרשמו ירידות מתונות במדדים המרכזיים, בעוד בישראל התנודתיות הייתה גבוהה יותר על רקע ההתפתחויות הביטחוניות.
📈 ביצועי מדדים עיקריים
| מדד | שער | שינוי שבועי |
| ת”א 35 | 4,177.58 | 🔻 4.11%- |
| ת”א 125 | 4,118.09 | 🔻 4.88%- |
| S&P 500 | 6,632.19 | 🔻 1.59%– |
| נאסד”ק | 22,105.36 | 🔻 0.95%- |
| דולר-שקל | 3.143 | 🔺 1.88% |
| תשואות אג”ח ארה”ב ל-10 שנים | 4.285 | 🔺 3.67% |
| נפט | 98.71 | 🔺 8.59% |
| זהב | 5,061.7 | 🔻 1.64%- |
📊 ביצועי המדדים – תמונת מצב
ת״א 35 / ת״א 125 – ירידות חדות
S&P 500 / נאסד״ק – ירידות מתונות
דולר–שקל – התחזקות הדולר
תשואות אג”ח ארה”ב – עלייה
נפט – עלייה חדה
זהב – ירידה קלה
🌍 מה קרה בעולם?
מתיחות במזרח התיכון והשפעתה על האנרגיה
הגורם הבולט ביותר השבוע היה ההסלמה באזור המפרץ הפרסי.
ההתארכות של מבצע “שאגת הארי“ והקשיים שאיראן יוצרת סביב תנועת מכליות במצרי הורמוז העלו מחדש את החשש מפגיעה באספקת האנרגיה העולמית.
מצרי הורמוז מהווים נתיב מעבר לכ-20% מאספקת הנפט העולמית, ולכן כל איום על חופש השיט באזור מתורגם במהירות לעלייה במחירי האנרגיה.
בהתאם לכך, מחיר הנפט רשם השבוע עלייה חדה של כ-8.6%.
עלייה במחירי האנרגיה עלולה בהמשך להפעיל לחץ אינפלציוני מחודש בעולם – נושא שהשווקים ימשיכו לעקוב אחריו בשבועות הקרובים.
וול סטריט – מימושים לאחר תקופה חזקה
השווקים בארה״ב רשמו ירידות מתונות, כאשר המשקיעים ממשיכים לאזן בין:
• ציפיות להמשך הורדות ריבית במהלך 2026
• רמות תמחור גבוהות במיוחד בסקטור הטכנולוגיה
בנוסף, העלייה במחירי האנרגיה והמתיחות הגיאופוליטית הוסיפו מעט פרמיית סיכון לשווקים.
🇮🇱 ישראל – השפעת המצב הביטחוני על השוק המקומי
הבורסה בתל אביב רשמה ירידות חדות יחסית, על רקע המשך הלחימה והעלייה באי־הוודאות הביטחונית.
העימות הישיר מול איראן והאפשרות להתרחבות אזורית של העימות מוסיפים תנודתיות לשוק המקומי, במיוחד בסקטורים הרגישים לסיכון גיאופוליטי.
גם הדולר התחזק מול השקל השבוע, כאשר בתקופות של מתיחות ביטחונית יש לרוב מעבר מסוים למטבעות חוץ.
📌 מה זה אומר לחוסך הפנסיוני?
1️⃣ פיזור גיאוגרפי – חשוב מתמיד
אירועים גיאופוליטיים מזכירים עד כמה חשוב פיזור בין שווקים שונים. כאשר אזור אחד נפגע מהתפתחויות ביטחוניות או פוליטיות – חשיפה לשווקים אחרים מאזנת את התיק.
2️⃣ תנודתיות היא חלק מהמשחק
ירידות חדות בתקופות מתוחות הן תופעה מוכרת בשווקים. עבור חוסכים לטווח ארוך, תנודתיות זמנית אינה בהכרח שינוי מגמה.
3️⃣ נכסים לא סחירים – עוגן יציבות
בסביבה של תנודתיות בשווקים הסחירים, חשיפה מדודה לנכסים לא סחירים במסגרת החיסכון הפנסיוני יכולה לתרום ליציבות ולפיזור סיכונים.
🎯 נקודות למעקב לשבועות הקרובים
• התפתחויות במבצע “שאגת הארי“
• המצב במצרי הורמוז והשפעתו על מחירי הנפט
• המשך מגמת התשואות בארה״ב
• תגובת השווקים להסלמה או להרגעה בזירה האזורית
שבוע טוב,
רפאל חביב
NEW-TONE השקעות
הכסף שלך צריך ליווי, לא מזל.
* הערה: הסקירה הנה לידיעה כללית בלבד ואינה מהווה המלצת השקעה כמשמעותה בחוק היעוץ. כל הפועל בהסתמך על הסקירה, עושה זאת על דעתו בלבד ואחראי על כל נזק או הפסד שיגרם לו.
