🟩 סקירה שבועית | NEW-TONE השקעות
שבוע המסחר שהסתיים ב־27.03.2026
מבט כללי על השבוע
שבוע המסחר האחרון התאפיין במעבר חד למגמה שלילית בשווקים הגלובליים, לצד החרפה במתיחות הגיאופוליטית במזרח התיכון.
ההתארכות של מבצע “שאגת הארי” והעימות הישיר מול איראן ממשיכים לייצר אי־ודאות גבוהה, כאשר מוקד מרכזי הוא מצרי הורמוז – אחד מצווארי הבקבוק החשובים ביותר לאספקת האנרגיה העולמית.
על רקע זה, נרשמה עלייה חדה במחירי הנפט מסוג ברנט, אשר ממשיך להיות המדד המרכזי לשוק האנרגיה העולמי.
במקביל, שוקי המניות הגיבו בירידות חדות יחסית, כאשר השילוב בין סיכון גיאופוליטי, עליית מחירי אנרגיה ועלייה בתשואות האג”ח יצר לחץ שלילי על השווקים.
📈 ביצועי מדדים עיקריים
| מדד | שער | שינוי שבועי |
| ת”א 35 | 4,100.12 | 🔻 -4.95% |
| ת”א 125 | 4,021.34 | 🔻 -5.22% |
| S&P 500 | 6,368.85 | 🔻 2.11%– |
| נאסד”ק | 20,948.38 | 🔻 -3.23% |
| דולר-שקל | 3.137 | 🔺 0.18% |
| תשואות אג”ח ארה”ב ל-10 שנים | 4.440 | 🔺 1.11% |
| נפט | 114.81 | 🔺 7.89% |
| זהב | 4,521.3 | 🔻 1.17%- |
📊 ביצועי המדדים – תמונת מצב
• ישראל – ירידות חדות מאוד במדדים
• וול סטריט – ירידות ברקע מימושים וסיכון גיאופוליטי
• דולר–שקל – התחזקות מתונה של הדולר
• אג”ח ארה״ב – עלייה בתשואות
• נפט ברנט – המשך עלייה חדה
• זהב – ירידה קלה למרות הסיכון הגיאופוליטי
🌍 מה קרה בעולם?
אנרגיה במרכז – מצרי הורמוז חוזרים לכותרות
הגורם המרכזי שהשפיע השבוע על השווקים הוא העלייה במתיחות באזור המפרץ הפרסי.
איראן ממשיכה להקשות על תנועת מכליות במצרי הורמוז – נתיב שדרכו עוברים כ־20% מאספקת הנפט העולמית. כל פגיעה פוטנציאלית בזרימה זו מתורגמת מיד לעלייה במחירים.
בהתאם לכך, מחיר הנפט מסוג ברנט רשם עלייה חדה של כ־8% השבוע, וממשיך להיסחר ברמות גבוהות.
מעבר להשפעה הישירה, עלייה במחירי האנרגיה מעלה מחדש חששות אינפלציוניים – גורם שמכביד על שוקי המניות.
במקביל, השווקים ממשיכים לעקוב אחר האפשרות לפתיחת מו״מ בין ארה״ב לאיראן, כאשר נכון לעכשיו האותות מעורבים. כל התקדמות לכיוון הסדרה מדינית עשויה להביא לירידה בפרמיית הסיכון וללחץ כלפי מטה על מחירי הנפט, בעוד שהמשך ההסלמה משאיר את הסבירות לסיום מהיר של העימות נמוכה יחסית.
וול סטריט – לחץ משולב על השווקים
השווקים בארה״ב רשמו ירידות, על רקע שילוב של מספר גורמים:
• עלייה במחירי האנרגיה
• עלייה בתשואות האג”ח
• רמות תמחור גבוהות במיוחד בסקטור הטכנולוגיה
• עלייה בפרמיית הסיכון הגיאופוליטית
המשקיעים ממשיכים לאזן בין הציפיות להורדות ריבית בהמשך השנה לבין הסיכונים המאקרו־כלכליים, כאשר השבוע הכף נטתה לכיוון מימושים.
🇮🇱 ישראל – תגובה חדה לסיכון המקומי
הבורסה בתל אביב רשמה ירידות חדות יותר מהשווקים הגלובליים, על רקע ההשפעה הישירה של המצב הביטחוני.
העימות מול איראן והאפשרות להתרחבות אזורית ממשיכים לייצר לחץ על השוק המקומי, במיוחד בקרב משקיעים זרים.
בנוסף, נרשמה התחזקות מתונה של הדולר מול השקל – תופעה אופיינית בתקופות של אי־ודאות ביטחונית.
📌 מה זה אומר לחוסך הפנסיוני?
1️⃣ פיזור גיאוגרפי – קריטי בתקופות כאלה
אירועים גיאופוליטיים מדגישים את החשיבות של פיזור השקעות בין שווקים. ירידות חדות בשוק אחד יכולות להתאזן דרך חשיפה לשווקים אחרים.
2️⃣ תנודתיות היא חלק מהשוק
ירידות חדות אינן חריגות בתקופות של מתיחות. עבור חיסכון לטווח ארוך, מדובר לרוב בתנודתיות זמנית ולא בשינוי מגמה מבני.
3️⃣ אנרגיה ואינפלציה – גורם מפתח
עלייה חדה במחירי הנפט עלולה לעכב תהליכי ירידת ריבית, ולכן יש לה השפעה רחבה יותר על כלל השווקים.
4️⃣ נכסים לא סחירים – עוגן יציבות
בתקופות תנודתיות, חשיפה לנכסים לא סחירים במסגרת החיסכון הפנסיוני יכולה לסייע ביציבות ובהפחתת תנודתיות התיק.
🎯 נקודות למעקב לשבועות הקרובים
• ההתפתחויות במבצע “שאגת הארי”
• המצב במצרי הורמוז והשפעתו על מחירי הנפט
• המשך מגמת התשואות בארה״ב
• תגובת השווקים להסלמה או להרגעה באזור
• השפעת מחירי האנרגיה על האינפלציה הגלובלית
שבוע טוב,
רפאל חביב
NEW-TONE השקעות
הכסף שלכם צריך ליווי, לא מזל.
הערה: הסקירה הנה לידיעה כללית בלבד ואינה מהווה המלצת השקעה כמשמעותה בחוק הייעוץ. כל הפועל בהסתמך על הסקירה עושה זאת על דעתו בלבד ובאחריותו הבלעדית.
